rmhq 改革开放之前，金融功能虽然人为地被萎缩，时常受政治性运动冲击而激烈波动，无法发挥金融对经济发展的应有作用，但在一定程度上迎合了计划经济体制的需求，借助政府手段把有限的资金应用到国家重点建设的目标之中。
居民要在正规持牌金融机构存款或投资，中国已经建立起存款保险制度和金融消费者保护机制，可以有效保障广大居民的合法权益和资金安全。在股票市场双向开放方面，2014年和2016年我国分别启动了沪港通和深港通，为内地与香港相互买卖股票提供了便利。
2018年末，国内主体持有的国内金融资产总额达636.2万亿元，是2007年末的4.79倍，年均增长15.3%，与GDP之比由2007年末的491.3%上升至692%。其变化主要表现在： （1）居民部门的资产结构更加多元 随着资管业务迅速发展，居民部门持有的理财、信托、基金等资产规模快速增长。对于理财和信托，考虑到刚性兑付尚未完全打破，假定其中80%的风险由金融机构承担。（2）企业部门股票融资占比下降，跨境投融资稳步增长 2018年末，企业部门资金运用和来源总额分别达129.5万亿元和183.3万亿元，较2007年末年均增长12.9%和11.4%。（1）金融资产总量稳步增长，金融深化继续推进。
要进一步理顺中央和地方财税关系，完善地方税体系，建立依法合规、规范透明、自我约束的地方政府债务融资机制，减少对土地财政的依赖。综合考虑经济增长对债务融资的需求，以及防范杠杆过快上升可能导致的风险，保持宏观杠杆率基本稳定是适宜选择。着对任何一个靠财政-税收提供信用来驱动主权货币的国家而言，都有可能因此令货币失去一般等价物的功能。
参与全球分工的前提，就是使用全球的货币。用外储作为人民币信用锚的一个缺点，就是中国货币主权的丧失。位于表层的是商业银行通过贷款发行的银行货币。但如果美元没有崩溃，与美元脱钩的国家将会无法同世界分工。
一旦出现一个更有流动性的货币，这个财富积累模式也就走到了尽头。尽管率先走出危机纳粹德国后来挑起了第二次世界大战，但其危机应对经验，依然能给我们今天带来有价值的启示。
巨大的货币数量，为全世界的生产要素提供了统一的比较工具。由于白银增加，使用白银进行贸易的范围扩大，这意味着你用白银可以和更多的人分工。一旦李嘉诚、吴小晖们把他们在国内获取的虚拟财富M2以境外投资的形式套取M1，则用来支持贸易结算的外汇瞬时就会被虚拟财富兑换一空，其结果就会导致实体经济的全球贸易无法结算。我判断，除非美元被其它竞争性的货币取代，否则美元扩张不仅不会终结全球化，反而会使未来的全球化进一步加深。
计划经济的崩溃、中国改革开放的成功和空前规模的全球化，都是这一货币变革衍生出的不同结果。当美元渐渐脱离其内在价值（国家税收），也就开始了从主权货币（价值贮存）向世界货币（贸易工具）的蜕变。那些撤离中国的企业都会因为失去比较优势在市场上受到惩罚。人类分工的模式有两种，一种是依靠经济组织或称之为制度，比如家庭组织、企业组织和政府组织。
采用市场经济进行分工所需要的最主要的工具，就是货币：若货币少，则分工范围小，则此时最优的分工模式就是计划经济。而所谓市场经济，就是把国家当作一个大的市场来管理。
而同样一旦白银输入减少乃至外流，中国的商品经济的繁荣就会被立刻终结。他们想要中美脱钩，并非是美国要重归孤立，而是要在中国与世界间拉上一条铁幕。
国内的劳动、土地等生产要素的价格由于无法在全世界和其他国家进行比较，也就不能通过比较优势参与全球分工。这一明智的金融政策，帮助德国经济迅速摆脱危机，为随后的德国崛起奠定了货币基础。很多人说，美元转向无锚的世界货币，是剪全世界的羊毛，所以中国要与美元脱钩。从香港、台湾流入中国大陆的美元资本与中国廉价劳动力的结合，使得欧美本土企业在全球的竞争中处于不利地位。经济学家们则在思考怎样应对疫后可能出现的新世界。赵燕菁，爱思想专栏学者，厦门大学经济学院/建筑学院双聘教授。
全球分工于国内分工的差别，如同参加奥运会于全运会的差别。本文节选发于《瞭望》，作者授权爱思想发布完整版本。
孤立中国的终极办法，就是让中国的货币和世界货币脱钩。国家要通过生产货币换取真实财富，就必须对外保持贸易逆差——你必须将本国货币兑换成别国的实物。
借鉴沙赫特的做法，央行避开了贵金属和外汇不足，财政赤字对货币攻击的限制。4、中国的策略选择 强者与弱者的关系从来都是由强者定义的——弱者只有接受，没有选择。
换句话说M1和M2具有不同的国内外流动性。中国市场改革的前提，是要能创造出足够的货币。（3）只要设计出有稳定收益的项目，货币创造几乎不受资本金的限制。在双层货币结构下，只要有足够的外汇储备，就可以开放贸易项下的自由兑换，使本国的要素可以和其他国家的要素相互比较。
以国内现金流（比如税收）驱动内生人民币。而世界经济奥运会的入场券，就是世界货币。
它唯一需要提防的，就是其他竞争的货币。住房市值和成本的差额，就是政府给每个家庭的注资（这要远好于给家庭发放消费券）。
由于更多的M2来自于通过贴现乘数增加创造的虚拟财富，因此从供给侧降息、降准已不能将货币注入创造真实财富的实体经济，此时政府必须亲自出手成为贷款的需求方。美国欲孤立中国，中国应采取何种应对之策？简单讲，就是反其道而行——不与世界脱钩，不与美国脱钩，寄生在美元体系之内，比在美元体系之外更能打败对手。
美国对朝鲜、俄罗斯、伊朗的制裁，向我们演示了剥夺世界货币流动性的真实场景。而只要拥有世界货币，美国就无法使中国与全球化脱钩，中国在全球化中的地位就不可动摇。美元世界化使美国也开始步上去实体经济的西班牙之路。纳瓦罗对美国企业说，回不回美国不重要，只要离开中国，哪里都行。
危机阶段，启动大规模基建的意义就在于此——非如此，就创造不了足够的货币。中国货币与美元挂钩，始于1994年汇改。
让中国购买农产品、对中国产品加关税、不许中国货币贬值……其背后的核心目标，就是限制中国未来进一步通过贸易顺差获取并储蓄世界货币的能力。只要人民币能保持与美元挂钩，美国就不可能将中国像朝鲜、伊朗那样排除在世界分工体系之外。
事实上，1989年之后美国就曾对中国实施过一次严厉的封锁，但1994年汇改使人民币币与美元挂钩后，这些封锁立刻土崩瓦解。5、双层的货币 在世界货币体系里，只有美元是真正的货币。
